瑞銀集團(UBS)和康普頓財富公司(Campden Wealth)在最新聯合發布的全球家族辦公室(family office)資產投資調查報告中指出，2017年大多數家族
瑞銀集團(UBS)和康普頓財富公司(Campden Wealth)在最新聯合發布的全球“家族辦公室”(family office)資產投資調查報告中指出，2017年大多數家族辦公室采取平衡的投資策略(45%)，三分之一則偏向保守(以歐洲為主)，只有23%的投資策略比較激進(以北美和亞太地區為主)。
通過上述調查可以看到，在投資組合中，超級富豪們最愛投資的是股票;同時，富豪們熱衷于直接投資的行業則集中于房地產、科技、醫療保健和金融業。
富豪最愛投資股票
家族辦公室是專門為超級富豪提供全方位財富管理和傳承服務的機構，由于架構復雜、涉及面廣，每年管理成本一般在100萬美元以上。因此通常只有可投資資產在一億美元以上的富豪家庭才會設立專屬的家族辦公室。
本次報告調查了全球311個家族辦公室，對他們的資產配置組合、投資回報率、熱衷投資的行業等做出了詳細解析。其中，被調查的家族辦公室平均資產管理規模達到11億美元，主要位于歐洲(38%)，其次是北美(34%)和亞太地區(17%)。
自2000年以來，隨著全球財富快速增長，家族辦公室的發展也十分迅速，參與這項研究的家庭辦公室有三分之二是2000年之后新建立的。報告顯示，約有一半的家族辦公室資產管理規模(AUM)較去年有所增加，超過四分之三的家族辦公室高管表示他們所服務的超級富豪家庭的財富也在增長。
調查結果顯示，股票由于流動性強、長期收益可觀，在家族辦公室的投資組合中一直占據關鍵位置。2017年股票投資平均占比28%(同比+4.8%，下同)，其中發達市場股市占22%(+3.8%)，新興市場股市占6%(+1%)。
此外，對私募股權(PE)的投資也依然保持強勢，PE基金占比7.6%(+2.8%)，直投占比14%(+0.1%)，總占比僅次于股票。
傳統的房地產投資也受到家族辦公室的青睞，今年直接投資的部分增加了2.3%，達到了17%，
占比17%(+2.3%)。歐洲的家族辦公室對房產投資尤為熱衷，平均占23%。
由于對沖基金近年來表現不佳，在投資組合中的占比再次遭到削減，僅占5.7%(-3.2%)。同時和去年相比家族辦公室持有現金占比也有所下降(-3.9%)。
對于未來12個月的投資計劃，50%的家族辦公室表示將增加對私募股權(直投)的投資，44%則持觀望態度。37%的家族辦公室欲增持新興市場股票，有意減持的占8.3%。另有33%的家族辦公室計劃加大房地產的投資份額。
2017
報告顯示，家族辦公室去年的投資收益十分可觀，平均綜合回報率為15.5%，遠高于2016年(7.0%)和2015年(0.3%)，其中亞太地區的家族辦公室回報最高，達到了16.4%。
這主要得益于2017年全球股市驚人的漲幅，新興市場平均上漲30%，發達市場也上漲了約20%。這讓家族辦公室在兩者上分別獲得了38%和23%的投資回報。一位家族辦公室CEO在接受調查機構采訪時表示，“股票是長期表現最佳的資產類別”。
私募股權是家族辦公室繼股票之后的第二大資產，去年的表現也超出了預期，平均回報達18%，較前年的表現提升了5個百分點。全球對于PE的熱度正逐年上升，據麥肯錫最新公布的數據顯示，2017年PE基金募集資金總額達到了7500億美元，同比增加300多億。
房地產(直投)和債券的投資回報率也都不錯，在10%左右，而對沖基金僅取得了6%的投資回報，表現糟糕。
超級富豪最愛投資哪些行業？
報告顯示，家族辦公室每年參與直接投資的次數不多，但投向的行業卻十分有針對性，主要集中于房地產(60%)、科技類(46%)、醫療保健(34%)和金融(34%)。
對于房產投資，富豪們最在乎的是地段(79%)，價格(50%)和稅率政策(41%)。
由于熟悉當地的投資政策和環境，他們選擇把79%的份額投入到所在城市或區域的房產，另外21%則投資到海外房產。
報告顯示，很少有家族辦公室會完全放棄對房地產的投資，一位歐洲家族辦公室的合伙人在采訪調查機構采訪時說：“我們知道很多(富豪)家庭在巴黎、倫敦、紐約等全球大都市擁有住宅和商業樓，平均投資周期在7-9年左右。”
