近日，奶茶第一股香飄飄發布2018年半年報顯示，上半年營收約8 7億元，同比增長55 38%，但凈利潤卻同比下滑79%，虧損擴大至5458 60萬元。反
近日，“奶茶第一股”香飄飄發布2018年半年報顯示，上半年營收約8.7億元，同比增長55.38%，但凈利潤卻同比下滑79%，虧損擴大至5458.60萬元。反觀今年第一季度，香飄飄盈利2830.08萬元。這意味著短短3個月內，香飄飄虧損8288.68萬元。
對此，香飄飄進行解釋，稱造成上半年收入增長較多而經營虧損增加的主要原因，在于公司于傳統的二季度淡季中，持續加大了對液體奶茶的品牌廣告費用、渠道推廣費用、銷售人力費用等資源投放，同比增加較多。
據財報，今年上半年，香飄飄的營業成本為6.01億，同比增加61.43%，其中銷售費用為3.17億，同比增長54.68%。主要是由于廣告推廣及員工薪酬費用的增加而導致，僅廣告費用就高達1.14億，遠超去年同期為0.64億。
香飄飄廣告費一直居高不下。2014至2017年，香飄飄廣告費用分別為3.33億元、2.53億元、3.6億元、2.3億元，4年廣告費累計11.76億元。而2014至2017年，香飄飄的凈利潤分別為1.85億元、2.04億元、2.66億元、2.68億元，4年凈利潤共計9.23億元，據此計算，其廣告支出已經遠遠高于凈利潤收入。
經濟學家宋清輝曾向媒體表示，香飄飄奶茶瘋狂的廣告投入，雖能在短期內拉動銷售、提升公司業績，但畢竟屬于粗放型增長模式，風險較高，對公司資金要求很高，也會使其承受過高的成本壓力。一旦廣告營銷效果不佳，就可能對公司造成較大沖擊。
覺察到危機的香飄飄，也在謀求轉型，開始涉足液體奶茶。但中國食品產業評論員朱丹蓬向中國網財經表示并不太看好香飄飄奶茶的發展，“現在即飲茶市場競爭激勵，既有統一的阿薩姆、康師傅等瓶裝奶茶品牌，也有奶茶門店，香飄飄進入時市場已成紅海”。
