源起：央行等七部委于2017年9月4日發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，ICO定性為非法集資被叫停。9月14日，國(guó)內(nèi)第三大數(shù)字貨幣交易所
源起：央行等七部委于2017年9月4日發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，ICO定性為非法集資被叫停。9月14日，國(guó)內(nèi)第三大數(shù)字貨幣交易所比特幣中國(guó)宣布9月30日前停止所有交易，其他交易所也發(fā)布公告將陸續(xù)關(guān)停。更進(jìn)一步，有消息傳出，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)出口將攔截比特幣交易廣播數(shù)據(jù)包，如此一來國(guó)內(nèi)所有礦池將無法運(yùn)營(yíng)。一時(shí)間關(guān)于比特幣如何定性，是否應(yīng)該存在的討論甚囂塵上，掌握媒體和話語權(quán)的傳統(tǒng)金融專家和主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家們幾乎一邊倒的打擊比特幣，認(rèn)為比特幣沒有價(jià)值，稱之為泡沫甚至騙局。比特幣從誕生以來就一直飽受爭(zhēng)議，很多次都被宣布死亡，但是一直走到今天被多個(gè)國(guó)家官方認(rèn)可，特別是日本政府在9月19號(hào)給coincheck發(fā)放了第一張比特幣交易所牌照，并且有30多萬家線下門店支持比特幣支付。到底比特幣價(jià)值來源哪里，本文嘗試解答。
一、關(guān)于信用貨幣
貨幣被公認(rèn)有三個(gè)作用：價(jià)值尺度、支付手段、價(jià)值存儲(chǔ)工具，貨幣的形式經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：實(shí)物貨幣，貴金屬貨幣，紙幣，電子貨幣，紙幣一開始只是貴金屬貨幣的代幣，1971年美元與黃金脫勾之后，全球進(jìn)入純紙幣時(shí)期，這種紙幣就是信用貨幣，即以信用背書發(fā)行貨幣而不是以貴金屬做為支撐。電子貨幣是紙幣的電子化形式，跟我們現(xiàn)在討論的數(shù)字貨幣根本不同。信用貨幣首先要解決的是誰的信用的問題，目前世界上流通的各種貨幣都是由主權(quán)國(guó)家信用背書的貨幣，或者更精確的說是由各主權(quán)國(guó)家的政府信用背書發(fā)行，并由國(guó)家權(quán)力機(jī)構(gòu)保證流通，發(fā)行機(jī)構(gòu)通常是中央銀行。國(guó)家權(quán)力機(jī)構(gòu)如何來保證流通呢，首先是通過立法，商品必需要用主權(quán)貨幣標(biāo)價(jià)，不接受主權(quán)貨幣支付即為非法，其次是通過稅收，從明朝實(shí)物稅過度到貨幣稅之后，國(guó)家規(guī)定納稅只收主權(quán)貨幣，最后是金融體系，清結(jié)算只能用主權(quán)貨幣。三個(gè)措施正好對(duì)應(yīng)貨幣的三個(gè)作用。
二、信用從哪里來
如果主權(quán)貨幣(紙幣)都是政府信用貨幣，那么政府的信用又從何而來，簡(jiǎn)單來說政府信用來源于國(guó)家的權(quán)力，政府是提供公共服務(wù)的國(guó)家權(quán)力執(zhí)行機(jī)構(gòu)。我們繼續(xù)往上追溯，國(guó)家的權(quán)力來自哪里，現(xiàn)代“國(guó)家”的概念來源于盧梭的《社會(huì)契約論》，盧梭認(rèn)為任何國(guó)家權(quán)力無不是以民眾的權(quán)利讓渡與公眾認(rèn)可作為前提的。所以為何政府可以發(fā)行貨幣，是因?yàn)槊癖姷氖跈?quán)與認(rèn)可。主權(quán)貨幣的產(chǎn)生如下圖所示：
三、比特幣的信用來源
比特幣的底層是基于一個(gè)沒有中心服務(wù)器的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)上的每個(gè)參與方電腦都安裝相同的節(jié)點(diǎn)軟件，節(jié)點(diǎn)軟件中已經(jīng)包含了既定的運(yùn)作規(guī)則，任何一方單方面修改無效。網(wǎng)絡(luò)中發(fā)生的交易都是以沒有固定對(duì)象的廣播方式發(fā)布到全網(wǎng)，各參與方節(jié)點(diǎn)把一定時(shí)間內(nèi)收到的交易打包成區(qū)塊(BlockChain)，并計(jì)算該區(qū)塊的迷題，最先計(jì)算成功的節(jié)點(diǎn)得到記帳權(quán)，可以在區(qū)塊鏈發(fā)起一筆給自己一定數(shù)量比特幣的交易做為獎(jiǎng)勵(lì)，計(jì)算迷題就是挖礦，獎(jiǎng)勵(lì)即是比特幣的發(fā)行。生成的區(qū)塊會(huì)指向上一個(gè)區(qū)塊，形成一個(gè)區(qū)塊的鏈條形式的交易記錄賬本，全網(wǎng)節(jié)點(diǎn)都保存全部的完整賬本，計(jì)算迷題需要大量的算力，且計(jì)算難度會(huì)隨著全網(wǎng)算力的增加而相應(yīng)提高，任何一方由于計(jì)算能力不能達(dá)到51%，單方面修改數(shù)據(jù)都無法影響其他節(jié)點(diǎn)。全網(wǎng)的計(jì)算能力越強(qiáng)，交易和賬本越安全。這就是構(gòu)成比特幣體系以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的去中心化、匿名式、分布式記賬、不可逆或篡改等特征。
民眾通過參與挖礦或購(gòu)買比特幣讓渡權(quán)利給比特幣網(wǎng)絡(luò)(比特幣公有鏈)，而比特幣網(wǎng)絡(luò)采用算法(加密、數(shù)學(xué)公式)制造比特幣，而算力是比特幣的安全保障。
從這個(gè)角度上來看，比特幣跟主權(quán)貨幣的信用來源是一致的，本質(zhì)上都屬于純信用貨幣，只是民眾權(quán)利的受讓方和貨幣的發(fā)行方不同。比特幣與傳統(tǒng)金融專家所說只是人民幣代幣符號(hào)的“商圈幣”或者“社區(qū)幣”截然不同。
以比特幣的標(biāo)準(zhǔn)，要想形成有價(jià)值的數(shù)字貨幣，需要以下幾個(gè)要素：
1、足夠多的民眾自發(fā)的選擇。
2、有廣泛部署，多節(jié)點(diǎn)參與，且沒有一個(gè)中心化組織操控的公有鏈。
3、算法和規(guī)則設(shè)置合理，共識(shí)機(jī)制有效可行。
4、有較大的算力做為安全保障。
以這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來看目前有許多山寨幣，特別是近期出現(xiàn)的很多進(jìn)行了ICO的幣并不據(jù)備上述條件，淪為非法集資的工具。
三、比特幣的價(jià)值來源
解決了信用問題，我們來看看比特幣的價(jià)值來源，討論這個(gè)問題之前我們先來看看黃金的價(jià)值來源，黃金的價(jià)值體現(xiàn)在幾個(gè)方面：
1、黃金是金屬，據(jù)有貨幣之外的使用價(jià)值，可以應(yīng)用在工業(yè)產(chǎn)品和工藝品中。
2、黃金據(jù)有稀缺性，地球上黃金產(chǎn)量有限，且開采成本較高。
3、黃金很長(zhǎng)一段時(shí)間是官方法定的主權(quán)貨幣，民眾認(rèn)可度高。
如果從這三點(diǎn)出發(fā)，對(duì)應(yīng)于比特幣同樣成立：
1、比特幣沒有實(shí)體，但是一樣有貨幣之外的使用價(jià)值，比如做為公共隨機(jī)數(shù)來源、通過染色方式做為賽場(chǎng)門票等。
2、比特幣有稀缺性，總量2100萬，2140年全部挖出，目前平均挖出一個(gè)比特幣的成本(場(chǎng)地，礦機(jī)、電力、人工)差不多1200美元。
3、比特幣參與節(jié)點(diǎn)超過一百萬臺(tái)，交易使用人數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)超過一千萬人，分布在全球一百多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
認(rèn)為比特幣沒有價(jià)值的人通常有兩個(gè)反駁的觀點(diǎn)，這里加以澄清。
1、第一種觀點(diǎn)從馬哲角度，認(rèn)為價(jià)值是凝在商品中的無差別的人類勞動(dòng)，而比特幣是通過解迷題挖礦創(chuàng)造出來的，解迷耗費(fèi)大量電力，但是迷題的答案除了取奪記賬權(quán)之外沒有其他作用，因此是無效勞動(dòng)，不產(chǎn)生價(jià)值，所以比特幣沒有價(jià)值。持這個(gè)觀點(diǎn)的人邏輯混亂，倒因?yàn)楣瑒趧?dòng)是否是無效勞動(dòng)不是勞動(dòng)本身決定的，而是由勞動(dòng)的產(chǎn)出物是否具有價(jià)值來判斷的，如果黃金沒有價(jià)值，那么挖掘黃金的過程是否是無效勞動(dòng)?生產(chǎn)挖黃金的礦機(jī)是否更加無效?如果比特幣有價(jià)值，那么算力就有價(jià)值，算力是比特幣的安全保障，我們?yōu)榱吮Ｕ现鳈?quán)貨幣的安全創(chuàng)造了多么龐大的體系，法律法規(guī)和相應(yīng)的執(zhí)行組織、各種金融系統(tǒng)以及相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施、遍布全國(guó)的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等等，如果用傳統(tǒng)方式建設(shè)一個(gè)全球性的信用貨幣體系會(huì)是多么巨大的投入，這樣一比較比特幣的算力投入模式是經(jīng)濟(jì)且高效的。
2、第二種觀點(diǎn)認(rèn)為比特幣完全是網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中產(chǎn)生的數(shù)字符號(hào)，沒有實(shí)體，所有規(guī)則也是人為模似黃金而設(shè)置，就像一個(gè)“游戲”，很難被人相信，因而沒有價(jià)值。持這個(gè)觀點(diǎn)的人需要打開思路，殊不知人類社會(huì)發(fā)展的基石就是建立在人為設(shè)計(jì)的規(guī)則之上的，從漢漠拉比法典，到現(xiàn)代公司的概念，到互聯(lián)網(wǎng)思維，都是先創(chuàng)造一個(gè)概念，讓大家相信這個(gè)概念，最后成為人人認(rèn)可的法則。人為創(chuàng)造規(guī)則本來就是社會(huì)實(shí)踐的常態(tài)，只是有的規(guī)則比較古老已經(jīng)根深地固，被人們認(rèn)為理所應(yīng)當(dāng)成為了視而不見的法則。
四、比特幣困境的原因
任何金融創(chuàng)新都不外乎圍繞這樣三個(gè)基本要素來進(jìn)行：一是價(jià)值的跨時(shí)期轉(zhuǎn)移;二是就未來的偶然結(jié)果達(dá)成契約(或有權(quán)利是金融創(chuàng)新的主要原因);三是使得價(jià)值交換變得更容易的可轉(zhuǎn)讓性(投資者轉(zhuǎn)讓金融合約的權(quán)利)。
以比特幣為代表的數(shù)字貨幣是人類數(shù)字化社會(huì)的重要組成部分，民眾權(quán)利的讓渡第一次可以不依賴一個(gè)中心化的人類組織，比特幣和基于區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約技術(shù)帶來了新的人類協(xié)作方式，比特幣讓價(jià)值交換更便利，特別是跨地域的價(jià)值交換，而智能合約改了“未來的偶然結(jié)果達(dá)成契約”的方式。因此比特幣是巨大的金融創(chuàng)新，大到與現(xiàn)在法律和監(jiān)管體系不兼容，比特幣的困境也由此而來。
由于與現(xiàn)有法律和監(jiān)管體系不兼容，比特幣的發(fā)展和流通產(chǎn)生了很多問題，如牌照問題，洗錢問題，暗網(wǎng)交易問題，市場(chǎng)操控問題和安全問題，集中表現(xiàn)在交易所上，從這個(gè)角度來看國(guó)家暫停交易所有充分的現(xiàn)實(shí)考慮。不過從根源上說這些不是比特幣的問題更不是區(qū)塊鏈的問題，而是現(xiàn)有法律和監(jiān)管體系如何快速適應(yīng)新技術(shù)新趨式的問題。
關(guān)鍵詞： 比特幣
