又是深夜重磅!7月5日深夜，深交所發布公告稱，A股公司雅百特被啟動強制退市機制。7月3日還在正常交易，7月5日深夜被啟動強制退市，7月6日起
又是深夜重磅!
7月5日深夜，深交所發布公告稱，A股公司雅百特被啟動強制退市機制。
7月3日還在正常交易，7月5日深夜被啟動強制退市，7月6日起就復牌，股票名稱從“雅百特”變為“ST百特”。繼金亞科技后，雅百特成為8天內第二家因違法被啟動強制退市的上市公司。
一季報顯示，目前雅百特的股東戶數為40103戶。截至目前，雅百特造假受牽連的小股東近600人，索賠總金額超過2000萬元。
雅百特被啟動強制退市
7月3日，雅百特還在正常交易;
7月4日晚，雅百特(股票代碼：002323)發布《關于公司因涉嫌犯罪案被中國證監會移送公安機關的公告》，稱公司涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，中國證監會已于近日將該案移送公安機關;
7月5日，證監會稱已依法向公安機關移送雅百特及相關人員涉嫌證券犯罪案件;
7月5日深夜，深交所宣布已正式啟動對雅百特的強制退市機制，公司股票存在被暫停及終止上市的風險。
跨境造假驚動外交部
優質的公司是相通的，造假的公司卻各有各的“作妖”方式。雅百特的上榜理由是為了實現借殼上市虛高的對賭業績財務造假，甚至鋌而走險偽造外國政要信函，還驚動了外交部。
上市前的2012年-2014年，雅百特凈利潤僅為0.13億元、0.2億元和1.02億元。
2015年7月，雅百特通過借殼中聯電氣實現上市。交易對方承諾雅百特2015年度、2016年度、2017年度承諾凈利潤數分別為2.55億元、3.61億元、4.76億元。必須要達到一定的標準，否則要用股份進行賠償。
上市后的2015年，雅百特凈利潤約為2.66億元，同比增長151.37%，成功實現業績對賭承諾。
那雅百特是如何造假意欲瞞天過海的呢?
7月5日，證監會網站發布信息稱，雅百特為了實現重組上市業績承諾，2015年至2016年9月通過虛構境外工程項目、虛構國內及出口建筑材料貿易、偽造工程合同和銷售回款等方式虛增營業收入合計約5.8億元，虛增利潤約2.6億元。其中，2015年虛增利潤2.3億元，占當期披露利潤總額的73%。
此前，雅百特聲稱公司在巴基斯坦木爾坦市開展的城市快速公交專線項目進展順利，并實現收入超過2億元，占2015年度銷售總額21.8%。
2017年9月，外交部發言人耿爽披露，經證監會聯合巴基斯坦有關部門調查，雅百特所出具的有關巴政要的信函系偽造，也尚未發現證據證明，雅百特同巴境內任何公司和個人有經濟關系及資金往來。
有意思的是，雅百特東窗事發源于同行舉報。舉報雅百特的是上海亞澤新型屋面系統股份有限公司董事長鐘俊浩。他曾向媒體表示，如果不是同行，很難發現雅百特在虛構項目。他的一項舉報就是“(雅百特)虛構參與了位于巴基斯坦木爾坦的地鐵公交工程建設工程。”
誰該被追責?
在2017年5月9日的網上業績說明會上，雅百特時任董事長陸永針對投資者對木爾坦項目的質疑，回復稱：“公司巴基斯坦項目均經第三方機構進行查驗并核實，不存在虛構的情況。”
證監會7月5日通過網站披露，“目前，我會已完成對雅百特相關中介機構及其從業人員涉嫌違法違規行為的調查。初步查明，獨立財務顧問機構金元證券、審計機構眾華會計師事務所涉嫌出具含有虛假內容的證明文件，我會將依法嚴肅處理。”
證監會稱，對本案涉及中介機構涉嫌未勤勉盡責等違法行為，證監會將嚴查到底，絕不姑息。雅百特信息披露違法違規案件是一起性質惡劣的上市公司跨境財務造假案件，嚴重損害投資者利益，嚴重破壞市場誠信基礎，依法應予嚴懲。市場各方也應以此案為鑒，高度自律，充分警醒，自檢自糾，切實保證信息披露真實、準確、完整，共同為資本市場長期健康穩定發展做出努力。
在2015年初，雅百特還是中聯電氣時，“金元證券”就曾不止3次以主角身份出現在相關公告中，包括《關于本次交易產業政策和交易類型之獨立財務顧問核查意見》《關于公司重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易之獨立財務顧問報告》《關于公司重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易預案之獨立財務顧問核查意見》。在雅百特借殼時，眾華會計師事務所(特殊普通合伙)出任置入資產審計機構。
去年8月21日，中國證監會深圳證監局發布公告稱，眾華會計師事務所(特殊普通合伙)，因審計深圳市遠望谷時，存多項違規行為，被采取出具警示函措施。
啟動強制退市后會經歷五階段
深交所表示，后續雅百特按時間順序可能經歷的階段包括：
一是公司股票自2018年7月6日復牌，股票交易被實行退市風險警示，股票價格的日漲跌幅限制為5%，交易30個交易日;
二是深交所作出是否暫停公司股票上市的決定;
三是公司股票被暫停上市后，在證監會作出移送決定之日起的十二個月內法院作出有罪判決或者在前述規定期限內未滿足恢復上市條件，或者雖然符合恢復上市申請條件但未在規定期限內向本所提出恢復上市申請，深交所作出公司股票終止上市的決定;
四是公司股票進入退市整理期交易30個交易日，退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%;
五是退市整理期結束的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。
此外，如果在公司股票交易被實行退市風險警示期間，或者公司股票被暫停上市或終止上市后，公安機關決定不予立案或者撤銷案件，或者人民檢察院作出不起訴決定，或者人民法院作出無罪判決或者免于刑事處罰，且中國證監會不能以欺詐發行、重大信息披露違法為由依法對公司作出行政處罰決定的，依據《股票上市規則》第十三章、第十四章相關規定，公司可以向本所申請撤銷退市風險警示，或者恢復上市或恢復正常交易。
還有30+30天交易機會
對于公司被啟動強制退市機制后，公司股東是否還有交易機會，深交所做出了明確解答，股東在公司股票暫停上市階段和終止上市階段還有兩段交易機會：
一是根據《股票上市規則》第13.2.5條，公司應當于知悉中國證監會作出行政處罰決定或者移送公安機關決定時立即向深圳證券交易所申請停牌，并在收到前述決定文件后對外公告，公司股票將于公告次一交易日繼續停牌一天。自復牌之日起，本所對公司股票實行退市風險警示，公司股票價格的日漲跌幅限制為5%。本所自公司股票復牌后三十個交易日期限屆滿后的次一交易日對公司股票實施停牌，并在停牌后十五個交易日內作出是否暫停其股票上市的決定。因此，雅百特股票自2018年7月6日復牌，交易30個交易日。
二是根據《股票上市規則》第14.4.23條的規定，公司因出現本規則14.4.1條規定情形被本所作出終止其股票上市決定后五個交易日屆滿的次一交易日起，公司股票交易進入退市整理期。退市整理期交易期限為三十個交易日，退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%。因此，進入退市整理期后，雅百特股票交易30個交易日。
中小股東如何自救?
截至一季末，雅百特的股東戶數為40103戶。此前隨著證監會罰單落地，針對雅百特進行民事起訴的前置條件已達成。截至目前，雅百特造假受牽連的小股東近600人，索賠總金額超過2000萬元。與此同時，咨詢準備加入訴訟的投資者人數還在不斷攀升。
并且，中證中小投資者服務中心(簡稱投服中心)此前還在公開征集因雅百特財務造假虛假陳述受損的中小投資者，通過委派證券公益律師等方式，啟動證券支持訴訟。投服中心認為，他們適時提起支持訴訟，是為了督促雅百特盡快提出賠付方案，加速投資者受償進程。此次證券支持訴訟的征集范圍是，自2016年3月25日至2017年4月8日期間買入雅百特股票且未全部賣出(即在2017年4月7日仍有余額的)，該部分股票余額在2017年4月8日及以后賣出或繼續持有，并因此受損的投資者。
雅百特今日復牌，漲跌幅變為5%。按照規定，雅百特將每五個交易日對外發布一次風險提示，持續向投資著提示風險。
雅百特復牌跌停已無懸念。自2007年4月6日證監會對雅百特立案調查以來，雅百特的股價從17.71元跌至當前的5元，跌幅達到71.8%。
擺在雅百特4萬戶股東面前的只有兩條生路——
逃，逃，逃!
同時提出索賠
無論股東如何自救，蒙受損失已不可避免。
深交所啟動對雅百特強制退市機制
因涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，中國證監會近日將雅百特及相關人員涉嫌證券犯罪案移送公安機關，與此同時，深交所也正式啟動對雅百特的強制退市機制。雅百特公司股票存在被暫停及終止上市的風險。
深交所相關負責人指出，后續，雅百特股票按時間順序可能經歷的階段包括：一是自2018年7月6日復牌，股票交易被實行退市風險警示，證券簡稱變更為“*ST百特”，股票價格的日漲跌幅限制為5%，交易30個交易日;二是深交所作出是否暫停公司股票上市的決定;三是被暫停上市后，在證監會作出移送決定之日起的十二個月內法院作出有罪判決或者在前述規定期限內未滿足恢復上市條件，或者雖然符合恢復上市申請條件但未在規定期限內向本所提出恢復上市申請，深交所作出公司股票終止上市的決定;四是進入退市整理期交易30個交易日，退市整理期間，股票價格的日漲跌幅限制為10%;五是退市整理期結束的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。
如果在被實行退市風險警示期間，或者被暫停上市或終止上市后，公安機關決定不予立案或者撤銷案件等情形，且中國證監會不能以欺詐發行、重大信息披露違法為由依法對雅百特作出行政處罰決定的，依據相關規定，雅百特可以向深交所申請撤銷退市風險警示，或者恢復上市或恢復正常交易。
此外，雅百特在其股票終止上市后，若達到深交所規定的重新上市條件的，可以申請重新上市。雅百特重新上市保薦人應當就重新上市條件逐項核查說明，并就重大信息披露違法行為影響已基本消除、風險已得到控制，具備申請重新上市的條件明確發表意見。
深交所相關負責人指出，下一步，深交所將督促公司嚴格按照《股票上市規則》有關規定，持續做好信息披露工作，強化退市風險提示。深交所將依法依規及時對公司股票作出是否暫停上市決定，依法依規妥善做好退市工作;有針對性地做好交易期間風險警示工作;持續做好對公司市場輿情的分析研判工作、股票交易的實時監控工作;持續做好投資者咨詢等工作，督促各方履行相關義務，切實保護投資者合法權益。(證券時報)
造假驚動外交部，雅百特被啟動退市機制，或成中小板退市第一股
重拳清除害群之馬并非一句空話。
7月5日晚間，深交所公告稱，已啟動對上市公司雅百特的強制退市機制。
值得注意的是，這是A股史上第一家被啟動強制退市機制的中小板公司。
另外，深交所表示，雅百特退市將可能經歷退市風險警示、暫停上市、強制終止上市、退市整理期、摘牌等5個階段。按照今年修訂的相關退市制度，雅百特的退市進度或較今年以前非創業板公司的退市進程大大加快。
不過，按照相關規定，深交所也表示，如果在公司股票交易被實行退市風險警示期間，或者公司股票被暫停上市或終止上市后，公安機關決定不予立案或者撤銷案件，或者人民檢察院作出不起訴決定，或者人民法院作出無罪判決或者免于刑事處罰，且中國證監會不能以欺詐發行、重大信息披露違法為由依法對公司作出行政處罰決定的，依據《股票上市規則》第十三章、第十四章相關規定，公司可以向深交所申請撤銷退市風險警示，或者恢復上市或恢復正常交易。
在此之前的7月5日午后，證監會網站也公告稱，依法向公安機關移送上市公司雅百特及相關人員涉嫌證券犯罪案件。
證監會表示，雅百特信息披露違法違規案件是一起性質惡劣的上市公司跨境財務造假案件，嚴重損害投資者利益，嚴重破壞市場誠信基礎，依法應予嚴懲。
看點1：雅百特涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪
對于雅百特的違法違規行為，時報君梳理出如下要點：
A、雅百特為了實現重組上市業績承諾，2015年至2016年9月通過虛構境外工程項目、虛構國內及出口建筑材料貿易、偽造工程合同和銷售回款等方式虛增營業收入合計約5.8億元，虛增利潤約2.6億元。其中，2015年虛增利潤2.3億元，占當期披露利潤總額的73%。
B、對于雅百特及相關人員，證監會已依法對其作出行政處罰和市場禁入決定。
C、此外，雅百特上述行為涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，經與公安機關會商，證監會決定將雅百特及相關人員涉嫌證券犯罪案件移送公安機關依法追究刑事責任。
D、證監會已完成雅百特相關中介機構及其從業人員涉嫌違法違規行為的調查。初步查明，獨立財務顧問機構金元證券、審計機構眾華會計師事務所涉嫌出具含有虛假內容的證明文件，證監會將依法嚴肅處理。
E、雅百特信息披露違法違規案件是一起性質惡劣的上市公司跨境財務造假案件，嚴重損害投資者利益，嚴重破壞市場誠信基礎，依法應予嚴懲。
看點2：雅百特或成中小板退市第一股!
從各種跡象來看，雅百特由于違法情形嚴重，目前已被移送公安機關，結合目前證監會、交易所關于上市公司的退市制度安排，雅百特未來將很有可能被暫停上市，乃至強制終止上市(即強制退市)。
值得注意的是，如果雅百特被強制退市，也將是一個標志性事件：屆時公司將極有可能成為中小板第一家退市公司。
此前一些年份，A股市場退市公司主要集中在主板，而2017年8月28日被摘牌的欣泰電氣成為首家退市的創業板公司。另外，今年被交易所強制退市的退市吉恩、退市昆機、烯碳退均為主板公司，近日被深交所啟動強制退市機制的*金亞則屬于創業板公司。
截至目前，中小板尚無一家公司被強制退市。
看點3：雅百特7月6日將復牌 連續跌停將是大概率事件
值得注意的是，雅百特股票將于2018年7月5日停牌一天，并于2018年7月6日開市起復牌。
由于公司違法違規，公司股票存在暫停上市風險，未來甚至存在退市風險，公司股票接下來連續跌停或是大概率事件。
雅百特股票自2018年7月6日起實行“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“雅百特”變更為“*ST百特”，股票代碼仍為002323。實行退市風險警示后股票交易的日漲跌幅限制為5%。
看點4：雅百特花式造假詳情：曾驚動了外交部
雅百特為通過中聯電氣實現借殼重組上市，為了實現重組上市業績承諾，實行了一系列造假行為。
根據證監會的行政處罰決定書，2015年，雅百特虛構海外工程項目。
木爾坦項目系巴基斯坦木爾坦市的城市快速公交專線項目，業主方為木爾坦發展署(Multan Development Authority)。木爾坦項目路線全長約18.5公里，共21個公交車站，總投資約3.50億美元，其中工程建設款約1.79億美元。該工程第3標段由中鐵一局與巴基斯坦Habib Rafiq Limited公司(英文縮寫HRL公司)、Matracon公司組成的聯合體承建，該標段標的為1.71公里長的高架橋、橋面及該路段所包含的3個公交車站和附屬工程等，合同金額約2,424萬美元。
經查，在上述木爾坦項目中，除中鐵一局外，沒有其他中國公司參與該工程的建設，山東雅百特也沒有參與該項目。雅百特所稱的首都工程公司并非在巴基斯坦登記注冊的公司，核查人員也未在雅百特提供的地址找到該公司。
山東雅百特通過簽訂《木爾坦地鐵公交工程建設施工合同》，虛構木爾坦地鐵公交工程項目，利用李某松安排的公司構建資金循環，制造海外回款的假象，同時偽造木爾坦項目的工程進度單、人工成本計算單、材料成本等相關資料，安排公司相關人員負責工程相關建設，并將報關出口至巴基斯坦的建筑材料運送到香港、新加坡等地，然后再安排有關公司將貨物進口回中國，制造項目施工假象。
此外，2015年，山東雅百特通過安美國際偽造虛假的建筑材料出口合同，將報關出口至安哥拉的貨物運送至香港，然后再由其控制的關聯公司將貨物進口回中國。2015年,雅百特以虛構建材出口貿易方式虛增營業收入1,852.94萬元，相應虛增當期營業利潤1,402.93萬元，占當期披露利潤總額的4.41%。
另外，雅百特還以虛構國內建材貿易的方式虛增收入。
值得注意的是，雅百特造假一事還驚動了外交部。在2017年9月4日外交部發言人耿爽主持例行記者會上，有記者問：“據報道，江蘇雅百特科技股份有限公司曾通過偽造巴基斯坦旁遮普省首席部長夏巴茲等巴政要信函，謊稱參與木爾坦市快速公交項目，對業績進行造假。巴基斯坦有關政要也已對該公司所出具的信函予以否認，稱有關信函系偽造。據了解，中方有關部門正在對此案進行查處，你能否證實并介紹有關情況?”
發言人耿爽表示，“中國證監會聯合巴方有關部門對涉事公司進行調查，未將該公司所出具的有關巴政要的信函作為證據采信，也尚未發現證據證明該公司同巴境內相關公司和個人有任何經濟關系及資金往來”。
對于雅百特的造假行為，證監會此前對雅百特公司給予警告，并處以60萬元罰款的行政處罰，給相關責任人給出3萬元到30萬元不等的罰款。而此番決定將雅百特及相關人員涉嫌證券犯罪案件移送公安機關依法追究刑事責任，顯然是對公司懲戒的進一步升級。
看點5：今年退市相關制度進行了“大修” 涉嫌重大信息披露違法上市公司退市風險陡增!
今年以來，監管層加大了對上市公司欺詐發行、信息披露違法等嚴重損害證券市場秩序的違法違規行為的打擊和遏制力度。
今年3月，證監會就修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》公開征求意見，特意增加一條，作為第(五)條：
“對重大違法公司實施暫停上市、終止上市。上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規則”。
深交所此后也制定了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(以下簡稱《辦法》)，并向社會公開征求意見，《辦法》對重大違法強制退市判斷標準、決定主體、實施程序以及相關配套機制做了具體規定，重點關注欺詐發行、重大信息披露違法兩類違法行為。
《辦法》還在以下方面著力優化重大違法退市實施程序，提高退市效率。一是縮短重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月。二是從嚴把握重大違法公司恢復上市。重大違法公司被暫停上市后，不再考慮公司的整改、補償等情況，六個月期滿后將直接予以終止上市。三是收緊重大違法退市公司的重新上市條件，規定因欺詐發行退市的公司不得申請重新上市，“一退到底”;因其他重大違法退市的公司申請重新上市時間間隔由一年延長為五年。為確保重大違法強制退市程序公平、公正、公開，《辦法》還設置了申辯、聽證及復核等程序，對上市公司的合法權利提供了必要保障。
